【黄金周评】金价小幅反弹,震荡趋势暂不变

上周现货黄金开盘1293.22美元/盎司,最高1302.90美元/盎司,最低1289.71美元/盎司,收盘1298.58美元/盎司,全周金价反弹5.29美元,涨幅0.41%。整体来看,上周而和周五金价有小幅上升,其他时间以震荡走势为主,总体变动幅度不大。美元指数持续走低,远离前期的95点附近高位,黄金现货和期货投资者持仓量均有所回落,消息面上看总体变动不大,技术面上看金价仍然处于围绕1300美元的震荡走势之中。


金盛贵金属 上周金价走势


图1 上周金价走势


消息面上看,数据显示美国4月工厂订单环比增速回落,但核心订单增速相对稳健。4月JOLTS职位空缺人数小幅增加,5月ISM非制造业指数和此前公布的制造业指数同样也有所回升。总体上看,近期数据仍显示美国经济具有一定韧性,尤其是就业方面依然有着非常强劲的表现。


美联储方面,本周美联储将召开6月的议息会议,因此本周缄默期内没有联储官员发表讲话。从目前情况看,美联储内部仍以鹰派态度为主,预计6月会议上美联储将会加息。而从市场情况看,根据联邦基金利率期货,目前市场隐含的6月加息概率为100%,表明货币市场已经将此次加息计入价格,且从近期市场的变动来看,主要资产价格也基本包含了此次会议将会加息的预期。但是根据上述概率,市场对今年加息四次、12月将会加息一次的预期仍不够,我们将会继续予以关注。


金盛贵金属 近期美联储官员讲话态度


图2 近期美联储官员讲话态度


欧洲方面,数据显示欧元区4月PPI增速小幅回落,零售增速同比上升但环比回落。另一项数据显示,欧元区一季度GDP增速终值为环比0.38%、同比2.54%。具体环比来看,存货和消费对增长的贡献部分替代了外需和投资的回落,但是没能完全弥补,同比来看投资增速则有所增加,消费平稳但外需回落。总体来看,由于全球经济仍有一定韧性,欧元区外需可能对经济有一定支撑,同时补库存也将延续,短期难有更深一步的下行。


欧洲央行方面,本周起将会召开管委会会议,料将进一步明确其货币政策紧缩的方向或晋城,决定缩减或退出QE的时间表,甚至对加息路径作出表态或预测,需要予以关注。


资金面上看,现货方面主要黄金ETF基金持仓量合计减少22.92吨,此前一周持仓下降14.86吨;其中全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量减少14.44吨,此前一周减少12.08吨。截止上周二,纽约金非商业持仓净多头持仓数量为111416张,此前一周持仓量为115130张。在金价持续震荡的情况下,期货统计数据有所下降情况符合预期,同时现货投资者持续减仓,显示投资者对金价暂时并不乐观。


金盛贵金属 7大现货黄金ETF持仓量变动合计


图3 7大现货黄金ETF持仓量变动合计
 

金盛贵金属 纽约黄金期货持仓情况


图4 纽约黄金期货持仓情况


技术面上看,整体来看上周而和周五金价有小幅上升,其他时间以震荡走势为主,总体变动幅度不大。短期来看,金价在1290美元和1305美元之间形成的震荡通道继续有效,在基本面无明显变动或无明显的消息刺激的情况下震荡或延续;中长期来看,上有利于金价持续反弹的条件仍有待进一步形成,技术面上中线走势暂时没有进一步恶化,但也难言好转,下方1272美元附近的中线支撑可予以关注,压力位则在1348美元。


地缘政治方面,中美双方的贸易冲突暂时没有进一步恶化。并且中国同意增加进口能源和农产品来修复美国对华贸易逆差。美国政府也表态,在中兴公司改组董事会和缴纳罚款的前提下,解除其受到的制裁。贸易问题进一步缓和。伊朗和朝鲜问题暂无新的进展,意大利政治问题也暂时缓解。此外,下周美国总统特朗普和朝鲜领导人金正恩将会会面,需要予以关注。


本周重点关注的数据主要是美国的产出、需求和通胀数据,另外上文中提到的美国、欧洲央行的会议,和地缘政治事件等消息面变动较多,也需要关注。


金盛贵金属 本周重点关注数据


图5 本周重点关注数据


投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。


金盛贵金属投资分析部

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