【黄金周评】中美贸易摩擦加剧,避险持续利好金价

上周现货黄金开盘1283.01美元/盎司,最高1291.28美元/盎司,最低1276.83美元/盎司,收盘1285.81美元/盎司,全周上涨约7美金,涨幅0.52%。上周基本面消息偏少,美国CPI不及预期,中美贸易局势主导行情,美国总统特朗普政府宣布上调对华关税税率、中国商务部称将不得不采取必要的反制措施;中美十一轮经贸磋商结束,没有达成协议。中美贸易局势不确定性突然加剧,令原本预期双方很快达成贸易协议的投资者惊愕不已,全球股市遭遇大抛售,恐慌指标VIX狂飙,避险情绪爆发。美元刷新了10个交易日低点至97.1269,金价1280--1290区间震荡偏强。


中美贸易摩擦加剧  美国上调关税比例


北京时间周五(5月10日)12点01分,美国上调逾2000亿美元的中国商品关税税率,5700多类中国产品面临的税率从10%提高到25%。有分析指出,这是美国总统特朗普迄今为止在中美贸易争端中做出的最激烈举措,无疑会加剧搅乱全球金融市场,及令全球经济的增长蒙上阴影。对于美国对华关税加码的落地,中国商务部新闻办公室立即发表声明称,美方已将2000亿美元中国输美商品的关税从10%上调至25%,中方对此深表遗憾,将不得不采取必要反制措施。


在特朗普威胁加征关税之际,中美全面经济对话中方牵头人刘鹤于5月9日至10日访美,与美方就经贸问题进行磋商。刘鹤在第十一轮中美经贸高级别磋商结束后接受采访时表示,双方进行了比较好的沟通与合作,谈判并没有破裂,而是恰恰相反,这只是两国谈判中正常的小曲折,是不可避免的,中方对磋商未来审慎乐观。他同时透露,双方经贸团队商定,将很快在北京见面,继续进行沟通,推动磋商。


周四,10年期美国国债收益率跌破3个月期国债收益率,部分收益率曲线发生反转,为3月29日来首次。短期美债的收益率超过长期美债收益率是经济衰退的重要信号之一,尤其是3个月美债收益率和10年期国债收益率关系更具代表性。这可能会使得市场对于美联储降息的预期再次升温。


美国通胀低迷,美伊制裁升级


美国劳工部周五表示,受汽油、租金和医疗成本上涨的提振,上个月美国消费者价格指数(CPI)上涨0.3%,前值为上涨0.4%。在截至4月份的12个月中,居民消费价格指数(CPI)上涨2.0%,3月份为上涨1.9%。经济学家此前预测4月份CPI环比将增长0.4%,同比增长2.1%。在截至4月份的12个月中,核心CPI上涨2.1%,3月份上涨2.0%,预期上涨2.1%。


彭博撰文指出数据表明,虽然通胀持续回升可能在一段时间内难以实现。然而,在总统特朗普周五对中国提高关税之后,未来几个月里,物价可能会因此受到提振。


在CPI数据公布之后,美联储货币基金利率显示2019年降息概率小幅上扬。虽然市场降息的呼声日渐强烈,美联储近日的一系列谈话还是继续在打太极。鲍威尔在昨日的谈话中又一次强调,目前低迷的通胀是由暂时因素造成的,美联储将继续坚持耐心立场。


纽约联储主席威廉姆斯则表示,经济和劳动力市场支撑实现2%的通胀,不过也指出紧密关注通胀进一步走软的迹象。他表示,如果前景发生变化,美联储将重新考虑利率路径。


特朗普周三对伊朗实施新的制裁,瞄准该国工业金属出口收入。周四又敦促伊朗领导人坐下来和他协商放弃核计划,并称鉴于当前两国紧张关系加剧,他不能排除军事冲突的可能。伊朗总统鲁哈尼周三称,如果世界大国不遵守2015年伊核协议的承诺,伊朗将重新开始进行高水平浓缩铀活动。
 

技术分析


黄金周线图

周线图,上周行情波动幅度偏小,价格延续区间里震荡,这使得1290下方的盘整延长至四周。本周一行情在避险的提振下向上突破区间压力位,周内还需确认突破的有效性,但前半周行情或延续向上动能,价格刺破均线密集区,均线系统拐头向上,MACD指标运行到零轴上方现死叉,做空的动能在减弱。下一个关键压力位看1310一带,操作上先做多为主,后半周关注压力位的表现情况。


黄金日线图


日线图,上周价格均是1280—1290区间内部盘整,行情波动偏弱。但指标多周期共振待变盘。而本周一行情选择向上突围,价格跳出图示的下降压力线,金价重返千三上方,反弹时间和空间均延长,1266一带双底形态确认成立,箱体突破之后,最小涨幅是一个箱体的高度,这样行情最少要上行至1306一带,且这一带是1266--1346波段调整的50%。均线系统拐头向上, MACD指标在零轴下方金叉,做多的动能在放大,操作上前半周低吸,后半周关注压力位出现反转信号,尝试博弈空单。


本周重要经济数据和事件
周一(5月13日)
21:10 美联储副主席克拉里达在“Fed Listens”会议致开幕词
欧盟外长举行会谈

周二((5月14日)
07:50 日本3月贸易帐
15:15 纽约联储主席威廉姆斯发表讲话
16:30 英国至3月三个月ILO失业率、平均工资
17:00 欧元区3月工业产出、欧元区及德国5月ZEW经济景气指数
20:30 美国4月进口物价

周三((5月15日)
10:00 中国规模以上工业增加值
14:00 德国一季度GDP初值
17:00 欧元区一季度GDP修正值
20:30 美国5月纽约联储制造业指数、4月零售销售
21:30 美联储理事夸尔斯在参议院银行服务委员会作证词

周四((5月16日)
09:30 澳大利亚4月季调后失业率
17:00 欧元区3月贸易帐
20:30 美国至4月13日当周初请失业金人数
美国4月新屋开工、营建许可

5月费城联储制造业指数
周五(5月17日)
17:00 欧元区4月CPI终值
22:00 美国4月咨商会领先指标
5月密歇根大学消费者信心指数初值

注:入市有风险,投资需谨慎,以上建议仅供参考,不作为投资唯一依据。


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