【黄金周评】 金价持续上行,刷新三个月新高

上周现货黄金开盘1302.21美元/盎司,最高1325.74美元/盎司,最低1302.20美元/盎司,收盘1320.43美元/盎司,全周金价继续上涨17.39美元,涨幅1.33%。整体来看,金价上周呈现震荡上涨的走势,周一因假期休市后,周二和周四大幅上行,周三和周五则有所回落。美元指数略有下行,总体变动不大,消息面上略有偏多,主要现货和期货投资者均有所增仓。技术上看多头仍保持强势,但上行节奏略有改变。


金盛贵金属 上周金价走势


图1 上周金价走势


消息面上看,上周公布的数据显示,美国12月ISM制造业超预期和前值,其中生产分项走高,新订单以及新出口订单大幅回升,产成品库存回落的同时原材料价格和原材料库存回升。这表明美国经济仍处于极为活跃的阶段。11月工厂订单环比也有所加快。另一项重要的数据显示,美国12月新增非农就业人数不及预期和前值,其中零售业和专业和商业服务降幅较大,但是失业率仍位于低位,薪资增速则符合预期。总体来看,美国经济扩张的方向保持不变,就业总体仍较为强劲。我们需要强调的是,在充分就业的情况下,新增非农就业人数这个衡量绝对就业数量的指标的指示性已经下降,甚至市场对失业率等指标的关注也已经降低。对金价来说该消息影响偏多,但是以日内影响为主。


美联储方面,上周美国费城联储主席Harker发表偏鸽派讲话,克利夫兰联储主席Mester则保持其一鸽派态度。另外从上周公布的美联储12月会议纪要来看,委员们对政策的分歧仍然较大,尤其是对通胀回升的预期和今年加息的次数。而根据联邦基金利率期货,目前市场对3月加息的隐含概率已经有所上升,来到80%附近,对全年加息3次的预期也有所提高。但是从绝对水平上看,上述预期仍不够充分,未来仍有调整空间。


金盛贵金属 近期美联储官员讲话态度


图2 近期美联储官员讲话态度


欧元区方面,数据显示欧元区12月总体CPI同比初值较前期略有回落并持平预期,但核心CPI弱于预期与前值持平。具体来看,法国和意大利的CPI均与预期一致。总体来看,虽然目前欧元区的经济复苏对通胀复苏的内生动力影响有限,但外生因素如油价等未来仍可能令通胀持续回升。


资金面上,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上周减少2.64吨,此前持仓量保持不变。主要黄金ETF基金持仓量合计增加1.83吨,此前一周增加0.66吨。截止上周二纽约金非商业持仓净多头持仓数量为163268张,此前一周持仓数据为135948张。总体来看,在金价出现反弹的同时,黄金期货持仓大幅增加,现货持仓也有一定增加,表明投资者总体上对金价的态度偏乐观。


金盛贵金属 纽约黄金期货持仓情况


图3纽约黄金期货持仓情况


技术面上看,金价上周呈现震荡上涨的走势,周一因假期休市后,周二和周四大幅上行,周三和周五则有所回落。中长期来看,金价仍应视作偏多震荡走势,下一个强压力位在1345美元至1360美元一带,中线强支撑位或位于1300美元和1240美元附近。并且在没有新的强烈利空的情况下,中期暂悲观。长期来看决定方向的因素正在有所变动,基本面尤其是通胀走高的可能性持续上升,是金价的重要长期潜在利多,我们将会持续跟踪。


地缘政治方面,朝鲜在本周突然宣布与韩国恢复一条联络渠道,并声称将与之商讨参与韩国平昌冬奥会一事。这令此前十分紧张的朝韩关系开始出现缓和。另外,伊朗境内的大规模骚乱尚未完全平息,虽然伊朗的产油暂时未受影响,市场对此事件对能源价格的影响或仍是推动油价上涨的因素之一。此外,美国北方部分地区遭遇几十年一遇的罕见大雪和低温天气。上述后两项事件尤其是后者将可能令今年一季度美国通胀走高超预期的可能性上升,这需要持续关注。


本周重点关注的数据包括,欧元区通胀和美国房地产方面的数据。另外,美国税改仍需继续关注,目前参众两院已经分别通过了各自版本的税改计划,未来两院将协商并通过最终版计划以付诸实施,但这一过程或仍面临一定曲折。


金盛贵金属 重点关注数据或事件

图4 重点关注数据或事件


投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,不作为唯一投资依据。


金盛贵金属投资分析部

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